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产品公司-公募基金纷纷披露可以参加科创板投资的相关产品情况

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何超莲探班窦骁

一家公募機構量化與指數投資領域的基金經理感嘆,公司幾乎「全員出動」參与科創板打新,「對打新基金來說,那是正業;對於其它產品來說,則有追求收益增強、發揮底倉作用等一系列名頭。反倒是真正的科創主題基金有力使不上,專業性體現不了,相關基金經理都有點落寞了。」

「科創板打新收益率與很多因素有關,如獲配數量、上市初期漲幅、每年上市數量以及基金的規模等等,前置因素較多。但是從目前情況來看,參与打新絕對是無風險收益,公募習慣於『首日賣出策略』,相對簡單直白和便於操作,而且可以規避後期二級市場可能出現的風險。」上海一家中型公募基金的基金經理表示。

基金賣點正因為科創板打新炫目的賺錢效應,公募基金紛紛披露可以參加科創板投資的相關產品情況,不少基金公司的科創板打新「戰績」也備受關注。

此外,因為打新有底倉要求,雖然要達到門檻並不難,但是對於一些特定的基金產品而言,底倉的管理也是一種壓力。這樣的壓力,也在投資者端得到印證。北京一家私募機構人士就表示,因為本身沒能達到規模要求,所以選擇了借道公募基金進行布局。「選擇的基金規模不大,基金經理的風格也與當下市場有所出入,在打新收益增厚的同時,卻發現基金底倉正在損耗好不容易因獲配和中籤帶來的收益。」

例如,首批科創板公司發行時,約有109家基金公司(含公募資格的券商資管)參与了科創板網下打新,合計涉及產品1600隻,合計獲配總市值超過130億元,其中有一家基金公司的3隻公募產品獲配25家上市公司股份,成就打新全中的「大滿貫」。此外,還有基金公司合計動用了旗下54隻基金參与首批25家科創板公司的打新,總共獲配市值高達6.97億元。

總的來看,對於科創板的打新機會,基金公司多是「傾巢出動」,不僅偏權益型的產品大展拳腳,指數、量化等基金產品也湧入科創板打新隊伍。

除此之外,科創板打新帶來的一些「技術性」問題,也在影響着基金的管理和運作。科創板公司上市之際,不少基金公司公告旗下交易型開放式指數基金在科創板股票上市首日存在的風險,即根據相關規定,科創板新股在上市后的前5個交易日不設價格漲跌幅限制,股價存在大幅波動風險,而科創板股票上市首日,交易型開放式指數基金的基金份額參考凈值(IOPV)中僅包含了科創板股票的發行價格,未包含其市場價格波動,因此科創板股票上市首日,交易型開放式指數基金的IOPV可能與其該日的基金份額凈值存在較大差異。「這是一個技術性的問題,也是一個套利空間,有可能對基金管理帶來多方的影響,比如資金的申贖。」前述量化與指數投資基金經理表示。

此前,某指數ETF基金因為積极參与科創板公司報價,並且成功率較高,又因為規模較為合適,成為市場資金追捧的對象。此外,以追求絕對收益的中低風險組合、強調避險功能等為特點的量化對沖產品近期也在科創板打新上收益豐厚,避險型產品顯示出「進擊屬性」。

8月12日上市的微芯生物以511.85%的漲幅,刷新了科創板開盤漲幅紀錄,這讓參与科創板打新的資金「亢奮不已」。事實上,科創板開市以來,以公募基金為代表的打新資金斬獲頗豐,即便是直白的「首日賣出策略」也是簡單高效。

事實上,科創板自開市以來,上市新股都迎來資金的追捧。Wind資訊數據顯示,日前上市的科創板股票晶晨股份、柏楚電子錶現強勁,開盤均漲超200%,而此前首批25隻科創板新股開盤價平均漲幅為140.95%。即便是在公募機構普遍採用「首日賣出策略」之下,其打新收益也十分可觀。以某家基金公司旗下基金產品為例,其獲配13328股微芯生物,獲配金額為27.23萬元,以8月12日當天收盤價計算,浮盈近百萬元,相對於該產品二季度末1.7億元的規模,其收益增厚相當顯著。

甜蜜的煩惱公募機構全體動員,全產品線參与科創板打新,會不會也會帶來基金管理上的一些新問題?答案是肯定的。

目前公募基金行業中,多將參与科創板打新作為基金產品重要的宣傳點,部分並不以打新見長的基金產品也以「收益增強」為賣點。但也因為打新,一些產品的底倉管理、規模管控等壓力隨之而來。

打新「盛宴」8月12日上市的微芯生物以511.85%的漲幅,刷新了科創板開盤漲幅紀錄,最終,微芯生物收盤價為95.31元/股,開盤首日暴漲366.52%。查閱公司公告發現,公司網下發行配售的投資者中,就有寶盈基金、中歐基金、中銀基金、建信基金、交銀施羅德基金旗下的公募產品,私募、保險及保險資管以及公募專戶產品也屢見不鮮。雖然獲配股份有限,但是在上市首日的火爆走勢之下,這些中籤的「幸運兒」們已有不小的收穫。

例如,8月以來,多家基金公司旗下的基金產品發佈「暫停大額申購、定期定額投資及轉換轉入業務」公告,紛紛閉門謝客,究其原因,防止科創板打新收益被攤薄是重要的考量。即便是近期藉助科創板打新「起死回生」的迷你基金,也面臨規模管控的壓力。「雖然積极參与打新,但是獲配數量、科創板發行節奏等無法控制,能控制的是對規模的調節,否則打新收益將被很快攤薄。所以現在的情況是,銷售部門希望通過宣傳打新業績來營銷產品,但於我而言,我更看重基金持有人的應有利益,而不能放任基金規模的驟變。」一家銀行系基金公司的基金經理不無煩惱地表示。

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